Polega ona na zapoznaniu się ze wszystkimi informacjami na jej temat, które są udostępniane zainteresowanym.
Należy przeanalizować otoczenie spółki, silne i słabe strony oraz perspektywy jej rozwoju w przyszłości.
Pierwszą częścią badania jest analiza sytuacyjna, która bierze pod lupę wszystkie aspekty działalności spółki poza finansami. Do tej części zadania należy zapoznanie się ze strategia rozwoju, wielkość zatrudnienia, kadra zarządzająca czy chociażby technologii która jest wykorzystywana w przedsiębiorstwie.
Istotny jest również rynek na którym spółka funkcjonuje (bariery wejścia i wyjścia, pozycja na rynku, siła nabywców i odbiorców), jak również rodzaj produktu (cykl życia produktu, zamienniki, koszty produkcji). Wyżej oceniane są spółki, które działają w kilku sektorach lub mają szeroki asortyment.
Następnie przeprowadza się analizę finansową i tu skupia się tylko i wyłącznie na finansowym aspekcie działalności spółki.
Do tego celu wykorzystuje się dane finansowe, które spółka umieszcza w swoim sprawozdaniu finansowym.
Takie sprawozdanie składa się z następujących elementów:
– bilans: opis majątku spółki (aktywa i pasywa). Suma aktywów zawsze równa się sumie pasywów, ale co ważne, istotna jest ich wewnętrzna struktura oraz tempo wzrostu poszczególnych pozycji:
* aktywa: licencje i patenty, budynki, maszyny, materiały i produkty, należności od kontrahentów, gotówka
* pasywa: kapitał zapasowy i zakładowy, zyski zatrzymane, kredyty handlowe i bankowe
– rachunek zysków i strat: przedstawia sposób wypracowania wyniku finansowego, czyli osiągnięte zyski lub straty.
Przychody oraz koszty rozdziela się na poszczególne źródła, co pozwala na rozpoznanie sytuacji dochodowej przedsiębiorstwa.
– rachunek przepływów pieniężnych: przedstawia realne zmiany środków pieniężnych, czyli wpływy i wypływy gotówki (z podziałem na źródła). Dzięki temu inwestorzy wiedzą, czy spółka się bogaci, czy przeciwnie.
* przykłady przepływów operacyjnych: zysk netto, amortyzacja (czyli utrata wartości środków trwałych), zmiany w stanie zapasów, należności i zobowiązań
* przykłady przepływów inwestycyjnych: sprzedaż lub kupno nieruchomości
* przykłady przepływów finansowych: emisja akcji, dywidenda, zaciągnięcie lub spłata kredytu
– rachunek zmian w kapitale własnym (np. podniesienie kapitału zakładowego, wypłata dywidendy)
– informacja dodatkowa: wprowadzenie do całego sprawozdania finansowego oraz dodatkowe niezbędne wyjaśnienia, np. czynniki ryzyka